学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育以来，天津证监局坚持深学细悟习近平新时代中国特色社会主义思想，全面贯彻落实党的二十大精神，根据中共中央办公厅《关于在全党大兴调查研究的工作方案》及《中国证监会党委关于在全系统大兴调查研究的工作方案》有关要求，深刻践行习近平总书记关于做好调查研究的“深、实、细、准、效”五字诀，聚焦服务实体经济、支持资本市场高质量发展等方面开展全方位、立体化调研，2023年8月底前累计完成各类调研报告22篇，调研课题实现会党委确定的19个调研方向全覆盖，调研报告部分报送市政府和会有关部门，得到市领导多次批示肯定或会有关部门关注，调查研究工作形成系列举措方法。

　　调查研究是我们党的传家宝，是做好各项工作的基本功。“深、实、细、准、效”是习近平总书记提出的做好调查研究工作的“五字诀”，要求我们深入、扎实、细致、准确、注重成效地进行调查研究。五字诀层层关联、相互契合，是做好调研工作的真本领、大学问，对于掌握实情、发现问题、把握规律、找到良策具有重要意义。做好资本市场调查研究工作是把握事物本质规律、推动资本市场高质量发展的有效方法和途径。天津证监局根据党中央及证监会党委的决策部署，把在全局大兴调查研究作为主题教育的重要内容，以“五字诀”为标准，围绕资本市场发展重点难点问题，探寻服务经济高质量发展的办法和路径，力争为证监会及地方政府决策提供参考。

　　天津证监局将服务资本市场发展作为调查研究工作的选题方向，选题聚焦党中央国务院、证监会党委以及天津市委市政府重要决策部署，坚持既讲好“普通话”，又讲好“天津话”，以服务高质量发展为主线，深刻践行“深、实、细、准、效”五字诀，注重以“深、实、细、准”为方法，深入市场、深入企业、深入机构、深入投资者，保证广度、深度、细度、效度，综合运用座谈走访、现场调研、问卷调查等方式和互联网、大数据等技术手段，总结问题，分析原因，研究对策，形成调研成果；注重以“效”为目标，积极向证监会和地方政府建言献策，推动形成长效机制。

　　一、锚定一个“深”字

　　“深”，就是深入了解并挖掘基础、真实情况，把深层次的问题发现、总结、反映上来，剖析问题根源，提出改进意见。一是深入开展注册制下天津企业IPO撤否案例调研。2019年以来，天津新上市公司累计21家，体现了资本市场注册制改革为地区经济发展带来的重大利好。与此同时，天津企业申报IPO后撤回材料7家、被审核否决2家，撤否率达29%。为此，天津证监局聚焦IPO撤否企业深入调研，分析出持续盈利/经营能力、信息披露、板块定位、业务完整性等撤否因素集的四个方面，剖析出4类主要原因，包括因客观市场环境影响导致业绩下滑被迫撤回上市，一味图谋上市不惜带病闯关被审核终止，业绩增长与核心技术背离被叫停撤回等。在此基础上从监管角度、政策角度等方面向地方政府提出多项建议，包括更加注重从提升发行工作的“敏感性”入手拓展培育推动视角，从健全政府部门、证监局以及交易所等单位协作的“机制性”入手凝聚合力等。二是深入思考全面注册制下加强和改进辅导监管工作的路径。调研围绕全面实行注册制改革后辅导监管“入口把关”“源头提质”的使命任务，剖析了实践中存在的定位问题、执行问题、制约问题、衔接问题，提出了加强和改进辅导监管的思考，包括重点处理好辅导监管与严把入口关的关系、与提升上市公司质量的关系、与督促中介归位尽责的关系、与服务地方经济的关系和与廉洁风险防范的关系，形成了定位辅导监管经纬度、提升辅导监管颗粒度、增强辅导监管透明度、加大辅导监管耦合度等4项建议，相关报告报证监会发行部。

　　二、聚焦一个“实”字

　　“实”，就是从实际出发、求真务实，立足市情，聚焦天津长远发展的重点领域。天津证监局从市委“十项行动”中破题，力求解决市委市政府重点领域的难点、堵点、痛点问题。一是服务天津市“制造业高质量发展行动”，务实开展制造业企业利用资本市场高质量发展有关情况调研。天津市“制造业高质量发展行动”是天津市委市政府落实党的二十大报告关于“建设现代化产业体系，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展”重要部署提出的“十项行动”之一，是从天津市全国先进制造研发基地的定位出发，服务国家制造强国战略的重要体现，是天津市发挥优势的重要实际。为配合落实天津《制造业高质量发展行动方案》，天津证监局以天津制造业企业利用资本市场实现高质量发展为题开展调研，通过现场走访、问卷调查等方法，查找归纳出4方面突出问题，包括对接资本市场能力弱、12条重点产业链上市公司少、绿色低碳转型进展慢、人才引进存在堵点等。提出4项针对性政策建议，包括推动优质制造业企业加快利用多层次资本市场，支持制造业企业利用直接融资实现低碳转型，支持综合利用股权激励等政策引进骨干人才，推动产业发展规划政策落地、优化产业发展生态等。市工业和信息化局采纳报告提出的明确链主企业标准及名单的建议。二是服务天津市“绿色低碳发展行动”，务实开展交易所绿色债券发行情况调研。党的二十大指出，推动经济社会发展绿色化、低碳化是实现高质量发展的关键环节。天津市政府将绿色低碳发展纳入“十项行动”。为配合落实天津市“绿色低碳发展行动”，天津证监局聚焦发展方式转型，以绿色债券发行情况为切入点进行调查研究。通过横向、纵向对比，总结出天津绿色债券发行的3个堵点，包括企业认识不足发行意愿不强，绿色项目投资和回报周期较长但绿色债期限较短产生期限错配，绿色投资领域的公益性与外部性影响债券经济效益等。提出2项针对性建议，包括通过引导担保增信、纳入做市标的、地方政府贴息补贴等方式加大支持；倡导绿色投资理念，鼓励机构、地方政府产业基金等加大投资，适时推出税收优惠政策等。

　　三、探究一个“细”字

　　“细”，就是切入点要细、工作方法要细、问题把握要细，探究制约天津发展的细分领域，见微知著解决问题。一是细到一个产业，对天津“12条重点产业链”之一半导体产业开展细致调研。半导体产业是天津重点打造12条重点产业链的重要一环。天津证监局聚焦半导体产业上市公司利用资本市场情况进行调研。发现了半导体行业上市公司数量少规模小后备资源不足、融资功能未发挥、治理架构易受股权分散影响等3个突出问题；提出了4项建议，包括立足京津冀区域，挖掘吸引上下游潜力企业在津落户生根，推动产业链聚集；支持企业利用IPO、再融资、并购重组等资本市场融资工具做大做强，通过股权激励吸引并留住行业高端技术人才；重视私募基金价值发现和投资引领作用，加速政府引导基金资金循环效率；从维护国家安全站位进行区域内规划整合，统筹发挥发展合力等。二是细到一个企业，对民营房企龙头融创房地产进行细致剖析。2021年下半年以来，民营房企风险呈加速暴露态势，天津龙头民营房企融创房地产出现债券违约风险，市场影响较大。为此，天津证监局以融创房地产为例，对比6家代表性房企，以民营房企发展现状及风险形势为题进行调查研究。总结了当前民营房企面临销售业绩分化、债券风险继续暴露、上市房企退市风险增加等风险；指出了民营房企资产负债规模收缩、拿地量减少、转型代管代建等轻资产业务特征，以及面临的新增融资难、资产处置盘活难、债务重组谈判难等化债自救难的困局；提出了通过做好现有金融支持政策的接续，从供给端和需求端双向发力提振销售，支持民营房企探索转型发展新模式，推动行业并购重组和风险出清等方式化解当前困境4项建议，相关调研报告报证监会债券部。三是细到一项业务，对“四板市场”可转债进行细致探究。区域性股权市场作为服务中小微企业的重要阵地，依然面临融资功能发挥不足等困境。天津证监局以区域性股权市场发行可转债有关问题为题进行调研，总结出存续可转债具有发行人均为国有企业、综合融资成本较高、构成运营机构重要收入来源等3个典型特征；归纳出股权属性不强债权属性突出、监管规则冲突导致产品存在转股障碍、中小企业融资需求匹配度低、机构投资者参与较少等4方面问题；提出出台区域性股权市场可转债业务制度规则、给予专项贴息并支持提供担保、优化私募可转债转股机制等方式解决问题等3项建议。相关调研报告从不同角度分报证监会市场二部、通报市金融局，得到会市场二部和市金融局主要负责同志的高度重视，直接推动了市金融局对天津区域性股权市场可转债业务开展年内二次检查。

　　四、突出一个“准”字

　　“准”，就是切中要害，透过现象看本质，去粗取精、去伪存真，得出规律性认识。一是准确把握市场痛点，对北交所高质量发展进行调查研究。2021年11月北交所开市，经两年发展上市公司已达200余家。北交所高质量扩容既取得一定成绩，也存在一定制约问题。天津证监局通过现场调研、座谈、问卷调查等方式，面向天津124家新三板挂牌公司、368家私募基金(产业基金)、44家主办券商，对北交所高质量发展及辖区上市情况进行调研。报告结合经营主体提出的交投活跃度低、流动性不强、定价估值功能发挥不足等制约发展问题，从融资端、投资端、交易端和宣传等4个方面提出鼓励优质企业快速上市、给予市场定价空间、明确创新型中小企业标准、促进转板常态化、降低投资者及做市商门槛、引导长期资金入市、降低交易成本、调整限售减持规定等10项建议，从不同角度分别向天津市政府和证监会报送报告，获市委常委、常务副市长刘桂平同志肯定批示。9月初，证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》，报告提出的大部分建议在19条深化改革内容中得到体现。二是准确剖析制约瓶颈，对推动期货市场服务经济发展进行调查研究。2022年8月，《期货和衍生品法》颁布实施，肯定了期货市场的功能作用。天津证监局以天津期货公司为切入点，对推动期货市场服务经济高质量发展进行调研。调研分析出期货市场存在实体企业参与度不高、尚无大型企业利用期货工具服务生产的成功案例等问题，总结出政策支持力度不足、国有企业存在思想包袱、实体企业认知度低、经营机构专业投研能力不强等原因，提出以政府名义出台支持天津期货市场高质量发展的实施意见、发挥国有企业引领作用开展风险管理试点、打造具有行业竞争力的龙头期货公司等方式谋划发展等建议。

　　五、体现一个“效”字

　　调查研究五字诀的根本要义和落脚点在于“效”。天津证监局新一届领导班子成立以来，高度重视寓监管于服务实体经济，注重通过调查研究分析解决问题，推动地方政府建立长效机制。一是推动天津市建立长效考核机制。2022年，天津证监局对辖区市场、天津经济全面扫描，形成加快利用资本市场实现高质量发展对策报告报送市政府。全面分析天津利用资本市场实现高质量发展的4方面11项成效、7方面20项挑战，围绕强化顶层设计和考核培训、精准挖掘培育上市后备企业、提高上市公司质量、增强直接融资能力、加快区域性股权市场创新试点落地、做强证券基金期货行业等方面提出31条针对性、实操性强的具体对策。2023年4月，天津市以市上市办名义出台《天津市上市企业三年倍增三年行动计划》，采纳了天津证监局提出的20余项意见建议，结合各区实际明确分解三年上市任务目标，系统性开展挖掘储备、培育服务工作。二是推动天津市建立有效激励机制。2023年4月，天津市金融局、财政局印发《加快推动企业上市提升上市公司质量有关政策》，明确上市、挂牌企业及中介机构奖励环节及金额，实施奖励前置，扩大激励范围，采纳天津证监局此前在《关于进一步发挥上市奖补激励作用推动企业上市的调研报告》中提出的8项建议，涵盖优化奖励环节、加大奖补力度、支持新三板挂牌、加大上市后支持、奖励中介机构等。以上出台的两个长效机制中，很多条款或内容完全或基本采纳天津证监局调研所提建议，不少内容甚至是“原封不动”“照单全收”，充分体现了天津证监局调查研究所提建议的务实性、建设性、针对性、实操性和有效性。

　　一是促进了发展。2022年以来，天津证监局向市委市政府报送多篇调研报告，30余项对策建议已全面转化为市政府现行政策文件，如企业上市三年倍增计划、区域性股权市场制度和业务创新试点三年行动计划、进一步提高上市公司质量的意见等。二是锻炼了队伍。全局干部通过局领导领题、处室选题、干部担题基本做到了全员参与调研，提升了对重大改革政策的敏感性，对辖区实际问题的分析、总结、提炼能力和服务地方经济发展的责任心。三是锤炼了作风。全局干部扑下身子，深入经营主体开展调研，带着问题去，带着答案来，严格遵守“十个严禁”，严和实的作风进一步巩固。

　　启示如下。

　　一是既要讲好“普通话”、又要讲好“地方话”。派出机构要坚守主责主业并注重结合地方发展情况开展调查研究、确定选题领域，以调研促发展、促服务、促监管。二是既要讲好“专业话”、又要讲好“实在话”。调研工作要坚持“深、实、细、准、效”五字诀，不浮于表面、不自娱自乐，意见建议要针对性、有效性、可操作性强，举措确保“拿来能用、用即有效”，切实解决地区发展中的难点、堵点、痛点问题，触动地方政府的“神经末梢”，取得认可和肯定，从“软对策”转化成“硬制度”，才能精准有效支持地方经济高质量发展。三是既要“常说话”、又要“长说话”。对涉及辖区实体经济发展的难点、痛点、堵点问题，一时建议或一次建议解决不了的，要一竿子插到底，扭住不放，久久为功，持续深入开展调研，甘当“婆婆嘴”，长期“碎碎念”，持续不断建言献策，努力争取地方政府的理解和支持。

　　(编辑：蒋泽然；责任编辑：潘思琪；栏目负责人：刘一林)