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“非凡十年 人民金融”主题征文|太平创新公司发挥自身优势 助力乡村产业发展

  • 分类:农村金融
  • 来源: 中国太平保险集团有限责任公司
  • 作者:胡海云
  • 发布时间:2022-09-28 15:52
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【概要描述】习近平总书记强调,从中华民族伟大复兴战略全局看,民族要复兴,乡村必振兴。太平集团坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,认真落实党中央、国务院各项决策部署,牢固树立“国家所需、太平所向”的大局观念,推动集团内各级机构发挥自身优势,全面投身乡村振兴。太平资本保险资产管理有限公司(“太平资本”)高度重视贯彻落实工作,由下辖机构太平创新投资管理有限公司(“太平创新”)发起设立太平乡村振兴股权投资基金,创新保险资金运用方式,为乡村振兴提供长期稳定的资金支持。

“非凡十年 人民金融”主题征文|太平创新公司发挥自身优势 助力乡村产业发展

【概要描述】习近平总书记强调,从中华民族伟大复兴战略全局看,民族要复兴,乡村必振兴。太平集团坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,认真落实党中央、国务院各项决策部署,牢固树立“国家所需、太平所向”的大局观念,推动集团内各级机构发挥自身优势,全面投身乡村振兴。太平资本保险资产管理有限公司(“太平资本”)高度重视贯彻落实工作,由下辖机构太平创新投资管理有限公司(“太平创新”)发起设立太平乡村振兴股权投资基金,创新保险资金运用方式,为乡村振兴提供长期稳定的资金支持。

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  • 来源: 中国太平保险集团有限责任公司
  • 作者:胡海云
  • 发布时间:2022-09-28 15:52
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   习近平总书记强调,从中华民族伟大复兴战略全局看,民族要复兴,乡村必振兴。太平集团坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,认真落实党中央、国务院各项决策部署,牢固树立“国家所需、太平所向”的大局观念,推动集团内各级机构发挥自身优势,全面投身乡村振兴。太平资本保险资产管理有限公司(“太平资本”)高度重视贯彻落实工作,由下辖机构太平创新投资管理有限公司(“太平创新”)发起设立太平乡村振兴股权投资基金,创新保险资金运用方式,为乡村振兴提供长期稳定的资金支持。

 

  一、背

 

  十八大以来,习近平总书记从人民利益和幸福出发,提出了“精准扶贫”的战略思想。到2020年底,我国现行标准下农村贫困人口全部实现脱贫、贫困县全部摘帽、区域性整体贫困得到解决,脱贫攻坚战取得决定性进展。

 

  2017年10月18日党的十九大报告中首次提及乡村振兴战略,将其确立为国家七大发展战略之一,乡村振兴战略主要是对“三农”问题作出的部署,指出“三农”问题是关系国计民生的根本性问题,必须始终把解决好“三农”问题作为全党工作重中之重。

 

  2018年至2022年的中央一号文件均在落实乡村振兴战略。其中,2021年中央一号文件明确提出“发挥财政投入引领作用,支持以市场化方式设立乡村振兴基金,撬动金融资本、社会力量参与,重点支持乡村产业发展。”

 

  2021年4月29日,人大常委会通过《中华人民共和国乡村振兴促进法》,从乡村产业振兴、人才振兴、文化振兴、生态振兴、组织振兴、推进城乡融合发展等方面为实施乡村振兴战略提供了法治保障。

 

  2022年5月23日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《乡村建设行动实施方案》,明确了乡村建设行动的路线图,确保到2025年乡村建设取得实质性进展,农村人居环境持续改善,农村公共基础设施往村覆盖、往户延伸取得积极进展,农村基本公共服务水平稳步提升,农村精神文明建设显著加强。

 

  太平集团在2021年分别发布了《中国太平保险集团服务乡村振兴实施意见》《中国太平保险集团2021-2025年发展规划纲要》,均强调了“设立太平乡村振兴基金”,为乡村振兴提供长期稳定的保险资金支持。

 

  二、概况

 

  在此背景下,太平创新按照太平集团统一部署,发起设立了太平乡村振兴股权投资基金。基金规模10亿元,由太平集团内各家保险机构认缴,期限10年。在投资方向上,基金聚焦于农业农村基础设施建设、现代种业、现代种养业、乡村富民产业、农产品加工流通业、农业科技创新等乡村振兴重点领域。在投资模式上,基金通过间接投资子基金和股权直投两种模式进行投资,在子基金层面发挥资金撬动作用。

 

  三、挑战

 

  在基金的设立过程中,我们也注意到目前市场上以乡村振兴为主题的基金比较少,可供借鉴参考的经验也较为有限,主要是乡村振兴所涉及的行业对于股权投资来说存在诸多局限性。

 

  产业振兴是乡村全面振兴的基础和关键。乡村振兴涉及农业农村基础设施建设、现代种养业、农产品加工流通业和农业科技创新等行业,具有投资规模小、回报周期长、经营风险高、投资收益低、市场行情波动大、受季节性和区域性资源禀赋影响大等特点。虽有国家政策的大力支持,但受限于乡村当前人才资源短缺、信用环境待完善和乡村自身产业特点,乡村振兴的整体投资赛道还处于摸索期,行业整体风险较高。基金后续如何平衡好社会效益与投资收益,需要付出更为专业和艰辛的努力与探索。

 

  在前期的摸索过程中,集团内的其他资产管理公司也探寻通过债权的方式投资乡村振兴领域的途径。但该领域内交易对手的规模、资产质量和整体实力造成其信用评级往往难以满足保险资金投资的最低要求。而地方政府所辖公司提供的信用增级也往往受制于有关地方政府融资平台的一系列监管政策而难以得到有效落实。

 

  如果以保险股权投资计划投资乡村振兴项目,当投资标的为企业股权时,通常会面临投资集中度高而产生的容错机制差的问题。保险资产五级分类标准相对严格,根据《保险资产风险五级分类指引》,对于无法获得被投资企业股权公允市场价格的股权投资,出现持股净资产总额低于投资成本,或者被投资企业的盈利能力较差,经营出现较大问题,不能按约定分红等情形的,通常会被分为次级及以下类别。这就使得风险容忍度较低的保险资金在设立此类股权投资计划时不可避免地有所顾虑。

 

  太平集团以保险私募股权基金作为载体,设立乡村振兴基金,是在深入研究了债权方式和股权投资计划在此类项目中的局限性后所采取的方案。这一投资形式充分结合了私募股权投资基金通过资产配置实现的容错机制,以及保险资金投资期限长这一独特优势,为太平集团履行央企社会责任、助力乡村振兴提供了一种较好的方式。

 

  机会往往与挑战并存,正是由于乡村振兴领域的投资面临着诸多挑战,才没有使得这一领域像其他热门赛道那样资本扎堆、估值高企,这也为我们在未来的投资过程中能做好项目研究、回归投资本源创造了良好的条件。

 

  四、策略

 

  为充分应对可能面临的困难和挑战,在综合考量了基金成立的初衷和委托人的利益后,公司采取了战略投资型、稳健投资型和股权收益型三大投资策略,以实现助力乡村振兴,综合提升项目投资价值的目标。

 

  战略投资型策略侧重巩固拓展脱贫攻坚成果,投资收益可能无法达到财务投资标准的项目。但此类项目可从服务国家战略、提升品牌形象、主业协同等多方面综合提升项目投资价值。一方面从太平集团定点扶贫地区着手,进一步开发当地特色农业农村资源;另一方面配合地方财政支持农业农村重大项目实施,与地方各级政府积极探索农业农村领域有稳定收益的公益性项目。

 

  稳健投资型策略主要是结合保险资金大类配置需求,选择具有稳定期间收益和明确退出路径的投资标的,关注生息能力较强的底层资产,或者由具有较强综合实力的交易对手提供额外的保障措施,通过对赌协议等安排使得资金在投资期内能取得稳定回报和相对明确的退出路径。

 

  股权收益型策略主要在于优选市场化股权投资项目,通过财务投资获取理想的投资收益,提升母基金整体收益。在乡村振兴和粮食安全战略背景下,聚焦农业科技创新,包括生物种业、农业技术等领域的研发创新、成果转化与技术服务等。

 

  五、意义

 

  设立太平乡村振兴基金,是太平集团贯彻落实服务乡村振兴战略的重要举措之一,通过加大对农业农村现代化建设的资金支持,从而拓宽乡村振兴融资来源,为乡村振兴提供长期稳定的资金支持。

 

  保险不仅是金融行业服务乡村振兴必不可少的组成部分,更是重要的催化剂和助推器。通过太平乡村振兴基金,也可以协助集团的保险主业对接涉农保险业务,发挥保险保障和服务功能,践行保险服务乡村振兴战略的央企担当。

 

  太平乡村振兴基金也会加强与地方各级政府引导基金的合作,充分发挥当地农业农村部门的行业优势,导入产业合作方参与基金投资。通过整合多方资源,从产业资源导入、品牌效应、分销渠道等多个方面为当地乡村振兴产业发展保驾护航,使得太平集团真正成为乡村振兴战略的积极践行者和助推者。

 

  愿太平乡村振兴基金能够顺利启航,为太平集团履行金融央企的社会担当贡献一份力量;愿太平乡村振兴基金能够扬帆远航,为太平集团助力我国乡村产业发展书写非凡的篇章!(作者单位:太平创新投资管理有限公司)

  

(编辑:苗爽;责任编辑:潘思琪;栏目负责人:刘一林)

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发布时间:2021-09-26 17:41:58

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