“非凡十年 人民金融”主题征文|服务实体 造福民生 期货行业的绚丽十年

　　 金融是现代经济的核心，是发展和安全的关键因素。党的十八大以来，习近平总书记高度重视金融工作，在多个重要场合就金融发展问题发表重要讲话，对做好金融工作作出重要指示。习近平总书记关于金融发展的重要论述思想深刻、内容丰富、是习近平新时代中国特色社会主义经济思想的重要组成部分。为新时代金融行业的发展、不断提升中国金融的发展质量奠定了坚实理论基础。

　　习近平总书记指出，金融是实体经济的血脉，为实体经济服务是金融的天职，是金融的宗旨，也是防范金融风险的根本举措。这是对金融本质和宗旨的界定，让我们精准定位金融功能，指引着推动金融健康发展的方向。金融业坚持为实体经济服务的宗旨，就要完整、准确、全面贯彻新发展理念，把为实体经济服务作为出发点和落脚点，推动金融行业结构性改革，构建金融有效支持实体经济的机制，服务国家重大战略实施和培育新动能，降低社会综合融资成本，不断为实体经济注入活力。

　　中国是大宗商品的绝对大国，在钢铁，有色金属等大宗商品领域占据着世界领先的地位。例如，2021年，中国的粗钢产量达到10.3亿吨，同期全世界的粗钢总产量为19.1亿吨。中国的产量超过世界总产量的一半。如此庞大的生产规模，加上原料铁矿石对于进口的依赖，使得整个行业都会面临复杂多变的国际经贸格局的影响。原料和产成品的价格也会不断波动。这使得整个产业链上的各个环节都需要利用金融工具对其面临的风险进行锁定。

　　而金融市场中的期货市场对于大宗商品市场的价格波动就起到了稳定器的作用。期货的基本功能包括价格发现和风险规避。期货市场价格发现功能，是指通过期货市场公开、公正、高效、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程，可以作为商品真实价格体现。而风险规避，说的是为避免现货交易商因为时间变化引起价格波动而造成损失，通过在期货市场建立头寸的方式，实现未来利润的保值。价格发现功能，说的是期货是多空双方有关未来价格的约定，通过期货价格可以发现未来价格及其走势。套期保值，是因为市场存来的根源已经价值所在，也是人类经济活动长期发展的结果；价格发现功能，是伴随着期货交易流动性加大，而逐渐显现出来的功能。

　　我们来看一个商品期货的案例。郁某某，是一家大宗商品贸易公司的业务骨干，他平时的业务就是焦炭的采购与销售。最令他头痛的，就是焦炭价格的来回波动。焦炭，作为炼钢的原料，上游受到煤炭行业供需和行业政策变化的影响，下游又受到钢厂排产节奏不断变化的扰动。因此，经常发生赚一单，亏一单的情况。为了解决焦炭贸易中的问题，郁某某找到了上海东证期货有限公司。公司针对郁某某遇到的情况，建议他们使用期货对自身的现货贸易进行套期保值，在价格波动较大的时期，利用期货锁定买卖敞口的价格，并对库存进行套期保值。取得了非常不错的效果。看到公司焦炭业务的利润变得更为稳定，业务员们不必再承担巨大的价格波动风险，郁某某感到非常开心。

　　接着，我们来看一下期权。2017年3月31日，豆粕期权合约在大连商品交易所挂牌交易，标志着我国首个商品期权正式上市交易。豆粕期权的上市填补了我国商品期权的空白，对建设多元开放、功能完善的国内衍生品市场具有划时代意义。我国商品期货市场经过多年的探索发展，制度规则体系日趋健全，服务实体经济能力稳步增强，市场功能有效发挥，为开展商品期权交易打下坚实基础。而商品期货期权产品的上市,使我国场内商品衍生品工具由单纯的期货拓展至期货和期权并进的新境界，标志着我国商品衍生品市场体系建设迈出了历史性的一步。

　　从第一个期权合约上市至今，我国已经累计上市20个商品期货期权，覆盖农产品、能化、黑色、有色、贵金属等板块。期权与期货携手并进，为期货市场服务“三农”和其他实体经济行业注入新的动力，同时有助于推动期货公司业务创新发展。

　　为了更好地推进期货对农民收入的保障作用，2016年，“保险+期货”模式写入中央一号文件，并被国家“十三五”规划纲要予以认可。交易所与期货公司积极落实党中央、国务院的战略部署，专门开展了针对玉米、大豆等农产品的“保险+期货”价格保险试点，为广大户农民提供了价格保险服务。2017年，“保险+期货”模式再次写人中央一号文件，在稳步扩大“保险+期货”试点的基础上，实现了期货价格保险模式向基于期货价格的收入保险模式的转变，并通过匹配基差贸易形式真正意义上达到了对农民收入的基本保障。实践证明，收入险较好地保障了市场价格波动和自然灾害带来产量波动共同作用造成的收人波动风险，很好地保障了试点地区农民种粮的基本收益。而“保险+期货”与基差贸易的连接，将农民基差售粮和基于期货价格的收入保险有机融合，通过与售粮相挂钩的风险管理工具共生满足了农民的核心关切。

　　习近平总书记指出，金融活，经济活；金融稳，经济稳；经济兴，金融兴；经济强，金融强。经济是肌体，金融是血脉，两者共生共荣。习近平总书记的重要论述，揭示了经济与金融的协同关系。金融发展必须牢牢把握其与经济共生共荣的关系，适应技术创新这一经济增长动力引擎的要求，既重视对前沿创新项目的金融支持，又重视对中小企业创新的金融支持，促进提高科技成果转化率；适应提高全要素生产率的要求，发挥好政府和市场的作用，引导资金向优质科技创新企业集聚；适应经济可持续发展的要求，继续大力发展绿色金融，鼓励绿色信贷、绿色债券、绿色保险、绿色指数等相关产品创新，支持和促进生态文明建设。

　　在中小企业和个人投资者往往由于经验和资源的限制，无法像专业的大企业一样有专业的投资决策团队，因此在参与期货和期权交易的时候，会感到专业知识和经验的缺乏。因此，加强投资者教育是保护中小投资者权益的需要。中小投资者相对缺乏投资的专业知识，在信息掌握上也相对处于弱势。因此，加强投资者教育从某种意义上说也就是保护中小投资者的合法权益，使中小投资者在介入资本市场时尽可能知道如何从自己的实际情况出发，从自身所能承担的风险和自己所期待的收益等方面综合考虑、权衡选择、谨慎投资、有效防范风险。

　　随着互联网的发展，为了能够更好地覆盖中小投资者，越来越多的期货公司建设了面向广大投资者的线上投教平台。这大大提升了对于中小投资者的知识提升。比如东证期货有限公司，在原有的投教系列的基础上不断推陈出新，打造了“期乐学堂”的短视频小栏目。“期乐学堂”系列课程期望能够将期货基础知识、投资理念和投资管理风险意识等按照专题进行内容制作，并通过多种手段进行分发，覆盖东证期货大部分投资者、乃至市场上有需求的投资者，为投资者们提供有价值、有意义的投教内容和投资理念启发。期乐学堂规划分设4大板块：期货知识、投资理论、技术分析、财经知识各大板块。期货知识从期货交易中的各类基础知识入手，深入浅出地将交易中的基础知识、专业术语或影响因素通过每一集短小精悍的视频分享出来。投资理论结合经济理论、金融知识助力投资者的科学投资理念的建立，有助于交易者们更加透彻的理解交易、理解市场。技术分析则通过常见的技术分析理论，带投资者们用另一个视角理解交易，为投资者们进行投资决定、建立自己的投资交易系统提供助力。财经知识板块结合财经新闻、产业发展带领投资者们读懂经济、读懂投资、也读懂期货。随后，随着内容的增加，期乐学堂新设“大宗商品”板块，就大宗商品投资框架等内容进行分享，力图为投资者带来新的投资发现视角。上线后不久就获得了数万的点击数量。

　　加强投资者教育是实现资本市场长期稳定发展的需要。 金融机构作为中介机构既要保护公众的投资热情，促进金融市场的持续发展，又要防止误导投资者，切实保护投资者合法权益。

　　过去的十年，是人民金融发展的十年，是金融紧密结合实体发展的十年，取得的成果不胜枚举。而我们每一位工作在金融岗位的员工，也都为能够参与这份成长与发展而感到自豪和骄傲。（作者单位：上海东证期货有限公司）

（责任编辑：潘思琪；栏目负责人：刘一林）