2021年优秀调研成果┃党在中国当代期货市场发展中的领导作用研究

　　30年前市场的发展历程和发展表明：坚持和加强党对经济工作的集中领导，是中国当代社会主义特色的巨大优势，是中国做好经济工作制度的根本保证。期货市场，开启高质量发展新征程，必须立即动摇地坚持和加强党对期货市场的全面领导。

 

　　一、砥前进奋进：中国期货30年左右走出一条市场成功之路

 

1990年10月12日，中国郑州市场批发食品开幕

 

　　1990年10月12日，中国郑州批发市场开会，揭开中国期货市场的序幕。30年，中国期货市场从无到有，从小到大，由弱变强，走出一条不平凡的发展道路。

 

　　（一）产品体系越来越完善

 

　　30多年来，顺应经济体制改革要求，响应实体经济需求，中国期货市场不断推进产品创新。截至2021年底，全市场共有94个期货、期权品种，覆盖金融、农业、金属、能源、化工等多个国民经济重要领域。目前，国际市场上的成熟品种，均已在我国上市。特别地，我国还推出PTA、苹果、红枣等颇具国际影响力的独有品种，品种体系日趋完善，服务国家战略、服务实体经济的基础愈益坚实。

 

　　（二）市场规模迅猛增长

 

　　30多年来，随着中国的经济增长量，中国的经济发展量，中国的市场成交量，成交量等，30年的时间都在双倍以上的发布量。稳居全球商品交易所、上期所、大所三家商品交易所12年，全球连续第一等品交易所12强。中国期货市场的影响力领域不断提升，在国际大宗商品交易所的话语权持续增强。

 

郑商所期货大厦外景

 

　　（三）风险到期

 

　　30多年来，中国期货市场以防范系统性风险为底线，确立了中国证监会、地方证监局、期货交易所、期货市场监控中心和中国期货业协会“五位一体”的期货监管协调工作机制，建立了较为完备的期货市场管理体系。面对全球金融危机、新冠肺炎疫情等重大冲击，中国期货市场始终保持平稳运行，充分彰显了期货市场监管工作的制度优势和治理效能。

 

　　（四）创新开放不断深入

 

　　30多年来，中国期货市场不断探索实践，在品种研发、交易规则、监管安排、投保宣教、对外开放等重要领域，走出了一条具有鲜明中国特色的成功道路。近年来，伴随着深化供给侧结构性改革的推进，中国期货市场在多个领域实现了历史性突破：品种上市步伐加速，仅2016年-2021年期间就上市期货、期权新品种42个，占现有上市品种总数的44.68%；对外开放实现新突破，在原油、铁矿石、PTA等特定品种上引入境外交易者。

 

　　（五）服务能力显著提升

 

　　30多年来，期货市场的功能得以不断发挥，“订单+期货”“保险+期货”“基差贸易”等“期货+”综合服务模式相继推出，期货市场为实体经济提供了不可或缺的定价和风险管理工具。同时，期货市场的功能日益得到各方的认可，超过90%的PTA生产企业、85%以上的重点制糖集团、80%以上的棉花大中型贸易企业均利用期货市场管理风险，作为支农惠农新模式的“保险+期货”试点项目已连续多年写入中央一号文件。

 

　　期货市场作为中国现代金融体系的重要组成部分，已成为国民经济高质量发展不可或缺的“稳定器”，在服务国家战略、服务实体经济方面发挥着重要作用。

 

　　二、护航掌舵：党的领导是期货市场稳健发展的根本保证

 

　　习近平总书记指出：“无论我们走得多远，都不能忘记来时的路。”30多年来，中国期货市场走出了一条符合国情的改革发展之路，积累了众多需要倍加珍惜、长期坚持的宝贵经验。其中最重要的一条，就是必须始终坚持和加强党对期货市场的全面领导。

 

　　（一）党的领导赋予期货市场大胆探索的试点勇气

 

　　1978年12月，党的十一届三中全会拉开了中国经济体制改革的序幕，中国开始从计划经济体制向社会主义市场经济体制转型。党的十三届四中全会以后，我国在总体上实行了计划经济与市场调节相结合的经济体制和运行机制。正是在这样的历史背景下，中国期货市场逐步建立和发展起来。

 

　　1988年，国务院政府工作报告提出，“加快商品体制改革，积极发展各类贸易批发市场，探索期货交易”，期货交易试点种下了希望的“种子”。1990年，国务院批准成立中国郑州粮食批发市场，引入期货交易机制，从现货交易起步，发展远期合约交易。在中国郑州粮食批发市场成功运行的基础上，1993年3月1日，郑商所挂牌成立，5月28日，顺利推出期货交易，实现了国务院确定的以现货交易起步、向期货市场发展的目标，标志着我国衍生品市场的正式诞生。

 

　　1996年6月5日，江泽民同志视察郑商所，指出“期货市场是新生事物”，要求郑商所“一定要把自己的事情办好，把试点搞好”，对期货市场的发展寄予殷切希望。2013年，习近平总书记视察大商所，提出“脚踏实地，大胆探索，努力走出一条成功之路”的明确要求。2014年，国务院印发的《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》指出，“继续推出大宗资源性产品期货品种，发展商品期权、商品指数、碳排放权等交易工具，充分发挥期货市场价格发现和风险管理功能，增强期货市场服务实体经济的能力”“适应资本市场风险管理需要，平稳有序发展金融衍生产品”。

 

　　可见，党的领导赋予了期货市场探索的底气和勇气，为后续的发展凝聚了思想共识、奠定了思想基础。

 

　　（二）党的领导守护期货市场服务实体的初心使命

 

　　不同于境外期货市场的自发产生，中国当代期货市场脱胎于当时价格改革和流通体制改革的内在需要，是党中央、国务院及地方政府主导的强制性制度变迁。最初的期货市场试点，承担着为价格改革和流通体制改革探路的历史使命。

 

　　作为新兴事物，期货市场建立之初就显示出巨大的发展能量，全国各地迅速掀起建设期货市场的热潮，问题也随之显现出来，引发了一系列经济纠纷和社会问题。党中央、国务院经慎重考虑后决定，让具有改革开放标志意义的期货市场继续试点，清理整顿、兼并重组一些期货交易所，保留那些规范发展的期货交易所。

 

　　经过清理整顿，期货市场“服务实体经济”的初心使命逐步回归，政府与市场开始重新探索边界、达成共识、凝聚合力。期货市场先后创新发展出商品互换、仓单交易等新型衍生业务，推出“期货+”综合服务模式，为经济发展提供了不可或缺的定价和风险管理工具。期货市场本身也在服务实体经济的过程中，不断发展壮大。

 

　　可见，党的领导守护了期货市场服务实体经济的初心使命，中国期货市场因之获得了不竭的发展动力。

 

　　（三）党的领导坚定期货市场以人民为中心的发展立场

 

　　习近平总书记强调，必须坚持以人民为中心，不断实现人民对美好生活的向往。具体到期货市场，牢记全心全意为人民服务的根本宗旨，始终站稳期货市场发展的人民立场，首要任务就是维护好投资者的合法权益——投资者作为市场流动性的提供者、市场预期的影响者、市场风险的承担者，其行为直接影响期货市场价格发现和风险管理功能的发挥，保护投资者合法权益成为保障期货市场稳健发展的重要基础。

 

　　为此，中国期货市场开展了多方面探索，比如创新推出投资者适当性制度、建立期货保证金安全存管监控制度、建立期货市场风险监管指标体系、建立期货投资者保障基金、积极开展投资者教育等，构筑了具有中国特色的、坚强有力的投资者权益保障体系。

 

　　可见，党的领导坚定了期货市场以人民为中心的发展立场。

 

　　（四）党的领导保证期货市场市场化、法治化、国际化的发展方向

 

　　中国期货市场的产生，服务于当时价格改革和流通体制改革的内在需要，客观上助推了我国由计划经济体制向社会主义市场经济体制转型的进程。随着党领导社会主义市场经济不断取得新的发展，期货市场也沿着市场化的方向不断前行。

 

　　期货市场是基于规则和法治的市场。目前，《期货和衍生品法》已通过“一读”和“二读”，有望在2022年“三读”后正式发布。这是我国首次专门立法规范和促进期货市场健康发展，体现了国家对于期货及衍生品市场发展和法治建设工作的深切关注和高度重视。这表明，在党的坚强领导下，中国期货市场的法治化进程正在持续向前迈进。

 

　　30多年来，中国期货市场一直站在对外开放的最前沿。尤其是党的十八大以来，在党的坚强领导下，我国有序推进金融开放，期货市场的国际化随之进入新时代：特定品种对外开放路径基本成型；自2020年起取消期货公司外资股比限制；多家期货公司设立境外子公司，有的还成功登陆境外资本市场。

 

　　可见，党的领导保证了期货市场市场化、法治化、国际化的发展方向。

 

　　（五）党的领导确保期货市场蹄疾步稳的发展状态

 

　　期货市场具有高风险特征，防范系统性风险是期货市场发展的“生命线”。在党的坚强领导下，中国期货市场30多年来始终高度重视风险防控。

 

　　1993年，《中共中央关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》明确要求，“严格规范少数商品期货市场试点”。随后，国务院分别于1993年、1998年、1999年发布《关于坚决制止期货市场盲目发展的通知》《关于进一步整顿和规范期货市场的通知》《期货交易管理暂行条例》等行政法规，为规范市场主体行为、明确交易双方责任、加强风险管理提供了坚强保障。

 

　　同时，在党的坚强领导下，中国期货市场探索出“一户一码”实名制统一开户的管理模式，并在此基础上建立保证金安全存管监控制度、限仓制度、关联账户管理、大户报告制度等风险控制体系，在防止市场操纵、防范市场风险等方面发挥了重要作用。期货市场多年来的平稳运行，无疑证明我国的监管制度是行之有效的、经得起市场检验的。

可见，党的领导确保了期货市场蹄疾步稳的发展状态。

 

　　三、乘势而上，党的领导统领期货市场高质量发展新征程

 

　　中国期货市场30多年的发展历程表明，党的领导是期货市场发展的根本保证。正是有了党的坚强领导，中国期货市场才得以克服重重困难，实现规范发展，取得显著成绩。

 

　　党的十九届五中全会描绘了“十四五”时期经济社会发展的宏伟蓝图，也对期货市场提出了新的更高要求。经过30多年的积累，期货市场高质量发展的基础和条件正在不断形成和巩固，实体经济潜力巨大、宏观环境总体向好、竞争新优势不断增强，我国期货市场处于难得的战略机遇期。立足新发展阶段、贯彻新发展理念、服务构建新发展格局，顺势而为、乘势而上，走好高质量发展新征程，必须继续坚持、不断加强党对期货市场的领导。（作者单位：郑州商品交易所。本文获2021年全国金融系统思想政治工作和文化建设调研成果三等奖；发表时有删节）

 

（栏目负责人：高辰琛）