中金公司：为农户织牢“风险防控网”——“保险+期货”走进乡间

　　“这份责任与温度，会一直激励我们，把金融的专业力量，转化为守护‘米袋子’‘菜篮子’和农民‘钱袋子’的坚实屏障，不负时代赋予国有金融人的使命。”

　　一、有效防范养殖风险：让农户吃下“定心丸”

　　在黔东南苗族侗族自治州的青山绿水间，施秉县安静地坐落其中。这里民族风情浓郁，不少农户有养猪的传统。每年苗历新年，村寨里总飘起“刨猪汤”的香气，年猪的宰杀承载着人们对丰收的期盼。

　　但养猪的日子并不总是安稳的。“家财万贯，带毛的不算”这句老话，道尽了农户们心底的隐忧。当地养殖以小规模散户为主，除了疫病或突如其来的自然灾害、有限的养殖技术带来的挑战外，肥猪五个月的出栏周期，可能与市场价格高峰错位，在部分年份让生猪养殖户们陷入“价高无猪、有猪价低”的困境。

　　自2023年开始，中金公司携手中国大地财产保险股份有限公司（以下简称“大地保险”），将“保险+期货”项目带进了施秉的乡间田野，为养殖企业与养殖户提供专业的风险转移和对冲工具，这带来的不仅是一个金融产品，更是一份让农户安心生产、踏实生活的保障与温度。为此，中金公司利用专业的风险管理能力，在项目中承担期权结构设计以及期权产品对冲的角色，以助力项目能够在市场波动中稳健运行，同时为了进一步帮扶养殖户，中金公司还在项目中给予当地农户生猪和猪饲料保费补贴，有效减轻了养殖户的资金负担。大地保险发挥专业能力，获取农户详细数据，负责标的验标、完成投保手续、落实赔付等工作，为养殖户提供一站式、有温度的保险服务。

　　二者的协同合作，让生猪“保险+期货”项目在施秉扎实落地、深入人心。对于参与该项目的农户来说，市场出现生猪或饲料价格波动后不再需要太过担忧，因为保险机制能够提供相应的赔付，自己可以更加安心生产或者养殖。自2023年以来，施秉项目共承保66户13,400头生猪，承保吨数达1,611吨。“保险+期货”的到来，真正让农户们吃下了“定心丸”。

　　“项目让我们收入更稳定，面对风险有了底气。”

　　“最初是中金公司补贴的保费，亲眼见到效果之后，以后自己出钱投保也愿意。”

　　“通过项目参与，我们的风险意识明显提高了。”

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　　——施秉县养殖户

　　如今，施秉的生猪养殖业因为这一金融工具的注入而拓宽了思路，该项目不仅为农户们提供了有效的市场风险对冲手段，也为乡村特色产业健康发展和地方经济稳定增长提供了有力支撑。

　　二、织就更稳固的“风险防控网”：既懂专业，更懂农民

　　2016年，“保险+期货”模式第一次被写入中央一号文件，2016—2023年连续8年在中央一号文件中加以强调和深入完善。该模式的目的是将期货市场效用及农业风险管理相融合，为农户、涉农企业、农民专业合作社提供农产品保险，以场外期权金融工具来对冲风险（如价格风险），通过“保险+期货”模式，保障农民收入。

　　那么，相比其他市场化的风险管理服务，“保险+期货”模式又具有怎样独特的优势呢？

　　本质上，“保险+期货”模式是保险市场和期货市场功能的创新融合，核心特点在于它结合了“保险的易用性”和“风险管理的专业性”。与传统农业保险相比，该模式的创新是赔付直接挂钩公开市场期货价格，对标价格公允，且风险对冲链条更加完善：保险公司通过与金融机构开展场外期权交易对冲承保的风险，金融机构再凭借专业优势，通过场内期货市场完成风险对冲。农户也无需直接参与期货市场，通过“保险+期货”模式就能简单、便捷地管理所面临的价格风险。

　　举例来说，施秉县生猪“保险+期货”项目中，养殖户向大地保险购买生猪价格保险，保险公司通过向中金公司购买挂钩生猪期货价格的场外期权对冲保险赔付风险，中金公司在期货市场对冲期权端风险。若保险到期时猪价低于约定价格，养殖户即可获得赔付。项目团队成员表示：让农民能用上专业的风险管理工具，而且看得懂、信得过、用得起。

　　然而这张“风险防控网”的编织过程也并非易事。

　　囿于农户们对金融工具了解有限，面对“保险+期货”这个新模式的推广，如何让他们真正理解并信任，成为项目团队必须面对的课题。为此，中金公司采取了多种措施普及相关知识以增强农户参与意愿。通过与地方政府、保险公司合作，多次开展培训和投资者教育活动，从0到1帮助农户建立相关认知。

　　沟通的方式，也从“专业话”转向“家常话”。项目团队从“保费”等农户更加熟悉的直观概念出发帮其逐步理解“行权价”“期权费”等，用真实案例代替理论模型，用老乡听得懂的语言一笔一笔算账，一步步建立信任。项目团队成员们表示，“我们和保险公司紧密配合，用大白话、算明白账，做培训、搞宣导，用实实在在的案例讲清楚保障啥、怎么赔，一点点打消顾虑，建立信任。”

　　三、金融助力乡村全面振兴：让服务更温暖、更落地

　　“保险+期货”只是中金公司金融助农的一个缩影。2022年以来，中金公司联合中国大地保险、中国人民保险等保险公司参与了多个区域和品种的“保险+期货”项目。截至目前已在云南、青海、贵州以及甘肃省先后落地7个“保险+期货”项目，惠及农户数量近10000户，涉及3.2万吨玉米、约3.4万头生猪以及近1.7万吨饲料。

　　在区域选择上，中金公司尤其注重向乡村振兴重点帮扶县域倾斜。这些地区农户普遍经济基础薄弱、抗风险能力低，为此公司同时为其提供保费补贴，切实减轻农户负担，让需要保障的群体能够享受到金融创新的雨露阳光。

　　2025年7月，中金公司联合大地保险及长期合作私募机构，赴青海西宁与当地政府及农户进行座谈交流，并开展实地养殖合作社走访等，倾听一线声音，努力构建起“政府—金融机构—农户”常态化沟通平台，为后续深化合作、整合资源支持青海农牧业发展探索了新路径。

　　可以说，在“保险+期货”项目中，金融不再是遥远而冰冷的数字，而是具象为一次次耐心的沟通、一笔笔及时的赔款、一张张舒展的笑脸，使命感，不再是抽象的概念，项目成员们深刻体会到每一次的方案调整、每一次的农户沟通，所连接的是千家万户的生计与希望。“当我们设计的对冲方案最终转化为保险公司对农户的赔付，切实帮助农民有效防范了价格风险，我们深刻感受到自身工作的重大意义，也更加坚定了我们通过专业服务助力乡村振兴的信念。”

　　经过行业多年的积极探索和实践，“保险+期货”模式的核心框架和风险转移机制已相对成熟稳定，未来，中金公司会立足于成熟模式，继续尝试拓展品种广度，从目前的区域和品种向全国更多农业主产区和更多重要农产品推广覆盖；同时也会继续开发更精细、定制化的风险管理产品来防范价格波动风险，期待未来能引入更多资源加入该模式推广行列，共同推动优质金融服务更广泛、更扎实地落地于农业一线，回应农户最真切的需求。

　　中金公司固定收益部董事总经理、全球商品团队负责人周学韬表示：“当你实实在在走入田间地头，和当地干部和农户交流互动，就会很深切地体会到，金融服务绝不能仅聚焦于大城市发达的工商业领域，乡村地区对金融服务同样有着极为迫切的需求。”

　　以“保险+期货”模式呵护“三农”小微个体，恰是中金公司助力乡村全面振兴的一处缩影。中金公司始终积极响应国家乡村振兴战略，将主业特色与社会责任有机结合，提供多层次的可持续金融服务，打造并实施了一体化、特色化的乡村振兴服务方案，真正希望让创新金融“活水”浇灌到乡村的田间地头。

　　在项目团队眼中，服务乡村振兴，始于“国之大者”的胸怀，成于“民之关切”的洞察，终于“专业+担当”的实干。当真正“走下基层”，脚踩在泥土上，耳听农户的心里话，才能对乡村振兴有了切实体感和深入理解——它不是遥不可及的口号，而是关乎千家万户饭碗的温度，是守护国家粮仓的根基。“这份责任与温度，会一直激励我们，把金融的专业力量，转化为守护‘米袋子’‘菜篮子’和农民‘钱袋子’的坚实屏障，不负时代赋予国有金融人的使命。”

责任编辑：潘思琪；栏目负责人：刘一林