以CGT-ESG债券组合创新为序 谱绿色金融高水平对外开放新篇章

　　绿色发展是高质量发展的底色，新质生产力本身就是绿色生产力。做好绿色金融大文章，是资本市场满足高质量发展对优质金融服务需求的必然要求，也是金融践行新发展理念的具体举措。中金公司积极支持绿色低碳发展、服务国家“双碳”目标与高水平对外开放，不断提升在绿色金融领域的专业水平与创新能力，助力跨境绿色金融市场互联互通。近期，中金公司和银河证券在香港突破性地推动了通用绿色金融标准与ESG理念在债券市场的创新应用，是金融服务实体经济绿色发展、推动我国绿色金融国际影响力提升的又一生动实践。

　　为助力香港绿色与可持续债券市场流动性与透明度提升，提升投资者对相关债券资金流向的信任度与交易意愿，2025年5月，中国国际金融（国际）有限公司（简称“中金国际”）联合中国银河国际控股有限公司（简称“中国银河国际”），对标《可持续金融共同分类目录》（简称“CGT”）并依托双方的ESG评价体系以及创新债券产品的实践经验，在香港推出了符合CGT及ESG的创新债券评估框架，并基于该框架形成“CGT-ESG债券组合”，双方通过各自子公司成功落地该债券组合的首单交易，联合绿色发展有限公司（简称“联合绿色”）就该债券组合出具第二方评估意见。

　　“CGT-ESG债券组合”是截至目前在国际市场中资券商中首个同时应用CGT和ESG评价体系构建的债券组合，也是首个具备第二方评估意见的可持续主题债券组合。该债券组合的推出以及第二方意见的应用有助于增强市场对资金投向的信任，同时丰富了香港债券市场的交易模式，在为全球投资者提供接轨国际标准的绿色资产配置解决方案的同时助力香港可持续债券市场流动性提升，具有良好的示范效应。

　　这一创新成果的背后，是依托国际化布局的专业协同。中金国际与中国银河国际基于自身国际化业务布局与绿色金融的专业优势，通过参考国际可持续金融合作平台（IPSF）的CGT和中金ESG评价体系、银河CGS-CICPMC ESG评级体系，以“一套目录、两套ESG评价体系”的双重筛选标准合作创新构建“CGT-ESG债券组合”，助力推动通用绿色金融标准与ESG理念在债券市场的深化应用。

　　债券组合成分券在100%匹配CGT认可的可持续活动类别的同时兼顾发行人在可持续发展、绿色低碳转型等维度的ESG表现。在成分券的可持续属性方面，根据CGT中欧共同认可的7个重点行业、16个类别、96项活动进行识别及筛选，并创新性地将募投项目的资金披露情况纳入最终筛选决策中，是通用分类标准应用的创新探索；在成分券ESG表现方面，采用双方ESG评价体系进行交叉综合评估，是ESG投资策略应用的具体实践。该债券组合初期规模为400万美元，包含4支中资境外美元绿色债券，募集资金主要投向可再生能源、清洁交通、建筑节能、可持续利用水资源及废水处理项目。据测算，投资于该债券组合预计可实现的减排效益可达约40.32万吨二氧化碳当量/年，对应的单位投资减排量达约10万吨二氧化碳当量/百万美元。

　　作为香港金管局可持续金融资助计划认可的外部评审机构，联合绿色就该债券组合命名符合性、目标与ESG战略明确性、评估及筛选流程合理性以及拟购买债券清单与CGT一致性方面均给予肯定意见，并指出债券组合在资金用途方面的评估标准具有国际先进性，有助于进一步防止“漂绿”现象出现。该债券组合创新性细化了成分券筛选颗粒度，成分券符合国际资本市场协会(ICMA)《绿色债券原则（GBP）》中的主要投资目标，也符合CGT目录“环境适应”“污染预防控制”“可持续资源利用”等环境目标，从而鼓励资金投向绿色减排项目，也有利于鼓励发行人逐步加强披露工作，增强市场信任度。

　　中金国际作为中金公司境外业务枢纽，始终秉持“植根中国，融通世界”的理念。本次“CGT-ESG债券组合”的创新实践不仅有助于推动香港绿色与可持续金融市场建设，更是在推动CGT国际化应用、助力国际绿色金融标准互联互通、提升我国绿色金融的国际声誉及影响力方面的有益探索。中金公司将以本次创新实践为起点，持续推动包括CGT在内的绿色标准的创新应用，挖掘债券金融工具赋能香港可持续金融市场的潜力，着力为全球投资者参与中国经济绿色转型搭建高效通道，持续书写绿色金融服务实体经济的大文章，为助力加快高水平对外开放贡献中金力量。

责任编辑：潘思琪；栏目负责人：刘一林