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“非凡十年 人民金融”主题征文|以专业优势赋能绿色金融与社会责任投资

  • 分类:绿色金融
  • 来源:中国证券业协会
  • 作者:孙旭 孟实 张硕 田明周
  • 发布时间:2022-09-18 16:14
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【概要描述】习近平总书记强调:“要围绕建设现代化经济的产业体系、市场体系、区域发展体系、绿色发展体系等提供精准金融服务,构建风险投资、银行信贷、债券市场、股票市场等全方位、多层次金融支持服务体系。要适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势,推动金融服务结构和质量来一个转变。”

“非凡十年 人民金融”主题征文|以专业优势赋能绿色金融与社会责任投资

【概要描述】习近平总书记强调:“要围绕建设现代化经济的产业体系、市场体系、区域发展体系、绿色发展体系等提供精准金融服务,构建风险投资、银行信贷、债券市场、股票市场等全方位、多层次金融支持服务体系。要适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势,推动金融服务结构和质量来一个转变。”

  • 分类:绿色金融
  • 来源:中国证券业协会
  • 作者:孙旭 孟实 张硕 田明周
  • 发布时间:2022-09-18 16:14
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   习近平总书记强调:“要围绕建设现代化经济的产业体系、市场体系、区域发展体系、绿色发展体系等提供精准金融服务,构建风险投资、银行信贷、债券市场、股票市场等全方位、多层次金融支持服务体系。要适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势,推动金融服务结构和质量来一个转变。”

 

  证券经营机构牢牢坚持金融服务实体经济的定位,充分发挥以金融手段优化资源配置等功能,肩负着服务好经济社会发展大局、促进全社会绿色低碳转型发展的重要任务。中信建投证券积极学习贯彻习近平总书记“金融要为实体经济服务”的宗旨,支持基建和绿色生态发展,不断加大绿色债券的投资力度,重点支持工业清洁能源、节能减排、污染防治、生态修复、垃圾处理及污染防治、绿色城市建设、绿色建筑推广等项目,助力传统工业和战略新兴产业绿色低碳转型升级。

 

  一、学习贯彻习近平总书记关于金融工作的重要论述

 

  习近平新时代中国特色社会主义经济思想深入回答了关于新时代中国特色社会主义经济建设的重大理论问题。习近平总书记围绕金融如何更好地服务实体经济、促进产业结构优化升级、绿色发展等方面提出了一系列新论断、新思想、新举措,为怎样发展中国特色社会主义金融等问题提供了科学解答,成为新时代我国金融工作的重要指引

 

  “鼓励发展绿色金融”一直作为国家战略任务予以高度重视,对于规范绿色金融发展,习近平总书记主持召开的中央全面深化改革领导小组第二十七次会议指出“要加强对绿色金融业务和产品的监管协调,完善有关监管规则和标准。”;对于推动绿色金融实践落地,习近平总书记要求“围绕建设现代化经济的产业体系、市场体系、区域发展体系、绿色发展体系等提供精准金融服务”,强调了绿色金融的精准性服务。对于绿色金融国际化,习近平总书记从发出绿色金融国际合作倡议到倡导建设绿色“一带一路”,不断地推动绿色金融国际实践。习近平总书记着眼于生态文明建设的大视野,十分重视绿色金融促进绿色发展的重要作用,从宏观到微观,从国内到国际,有效推动了绿色金融从政策意见转化为实践行动。

 

  2021年5月,碳达峰碳中和工作领导小组第一次全体会议指出,“我国力争2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和,是以习近平同志为核心的党中央经过深思熟虑作出的重大战略决策。实现碳达峰、碳中和,是我国实现可持续发展、高质量发展的内在要求,也是推动构建人类命运共同体的必然选择。”碳达峰、碳中和的落地为绿色金融发展开辟了广阔空间。

 

  2021年10月,中共中央、国务院发布的《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》明确提出,要“积极发展绿色金融”,包括“有序推进绿色低碳金融产品和服务开发;支持符合条件的企业上市融资和再融资用于绿色低碳项目建设运营,扩大绿色债券规模”等指导意见,为金融机构开展绿色金融业务指明方向。

 

  二、习近平经济思想指导下的中国特色ESG投资理念

 

  中信建投证券资产管理部(以下简称“建投资管”)在深入研究习近平经济思想后,敏锐地觉察到在资本市场开展ESG理念投资是助推金融服务实体、发展绿色金融、完善地方基础设施建设的重要抓手。ESG是英文Environmental(环境)、Social(社会责任)和Governance(公司治理)的缩写,是一种关注企业环境、社会、治理绩效而非财务绩效的投资理念和企业评价标准,其强调经济与环境、社会、治理之间平衡发展,以此实现可持续发展。ESG投资理念起源于20世纪60年代的欧洲,至今已有逾60年的历史,直至近年我国才逐渐接纳ESG理念,并在ESG投资中融入了中国特色。

 

  ESG投资起源于社会责任投资,但如今国外ESG投资已逐渐偏离初心。从Environmental(环境)投资的角度讲,近年来西方国家呈现出对环境议题的摇摆,发生了美国政府反复加入-退出-加入《巴黎协定》,俄乌冲突后欧洲环保领头羊德国重启火电,在福岛重大核泄漏事故后日本首次宣布重启其境内核电站等事件。从Social(社会责任)投资的角度讲,当前西方国家的社会责任议题主要为人权、性别平等、种族问题等,该类议题使阶级矛盾升温,制约了社会和个体企业的发展。从Governance(公司治理)投资的角度讲,议题则更多的是涉及资本是否过度影响政治进而产生腐败的问题。

 

  我国在2000年前后兴起ESG投资理念,恰逢政策上陆续出台了金融服务实体、普惠金融、绿色金融等引导,在进入2020年后ESG投资理念的应用越来越清晰,逐步走出了中国特色ESG投资之路。当前ESG投资标准中多项指标与我国推行的政策高度契合。Environmental(环境)方面,我国大力发展光伏、新能源产业,相关工业技术达到世界一流水平,同时又限制两高一剩行业发展,积极推出碳达峰、碳中和等政策,既满足了可持续发展、环境保护等议题,又减轻了传统化石能源对我国发展的制约。Social(社会责任)方面,我国更注重实际行动,大力发展基建、注重民生保障、重视精神文明建设、提出“共同富裕”等,在社会责任的实践上走出了与西方国家截然不同的道路。Governance(公司治理)方面,我国重视反腐倡廉,近年来着力开展国企改革、反洗钱、反垄断等行动,比西方国家对待公司治理议题的思考更深入、行动更坚决。相较于国外,我国政治环境稳定、战略方针明确,对ESG投资理念既保留了责任投资初心,又融合了中国特色发展战略。

 

  三、ESG投资在中信建投证券资产管理部的成功实践

 

  建投资管以习近平总书记关于金融工作的重要论述为指导,开展了ESG投资,在尊重经济和产业发展规律、践行绿色投资理念下,引导资金支持绿色和社会责任投资,为经济高质量发展贡献力量。

 

  建投资管在ESG投资风口已有较为成熟的信用评级方法,且与ESG投资理念、国家政策导向较契合,对国家重大战略地区、重要战略产业和领域给予了相对积极的评价。投资实践中,建投资管定量定性相结合搭建了债券投资ESG可投库,在信用资质可投基础上采用行业匹配及主营业务筛选、负面舆情剔除等逻辑筛选债券。将ESG概念行业分类为8个大行业、46个细分行业,结合企业职能定位、资产投向、负债情况、盈利能力等关键指标进行ESG分层筛选入库,及时动态调整ESG可投库,尤其给予基建、绿色、低碳能源发展战略相关领域的大型央企、国企较高评分。

 

  截至目前,建投资管已构建了约1000家发行人的ESG可投库,占全市场发债主体的16%,合计存续债券逾9000只,存续债规模超过8万亿,其中超过一半的发行人信用资质处于内部信评认可的全市场前30%分位,保证了在投资过程中既能兼顾ESG主题资产的可选择性。

 

  从Environmental(环境)投资举例,建投资管投资了某大型央企[ 因相关信息披露要求,该投资标的匿名]水力发电企业所发绿色债券,该期债券募集资金主要用于企业在绿色产业领域的业务发展,此企业新能源装机容量近3000万千瓦,每年发电量超过1000亿千瓦时,相当于减少燃烧标准煤3000万吨,减少二氧化碳排放8000吨,减少二氧化硫排放2万吨,相当于种植30万公顷阔叶林,且公司现有逾5000亿元绿色能源待投资项目,为实现“碳达峰、碳中和”作出了重要贡献。

 

  从Social(社会责任)投资举例,建投资管投资某中部地区县级市城投融资平台,所在县经济发展尚可,位列全国百强县,但人均GDP仅为全国平均水平,近年仍有部分人口处于贫困状态,该城投平台近些年持续完善地方基础设施建设,承担大规模的安置房、保障房及城中村改造项目,累计总投资近500亿元,通过提升农村基础设施和公共服务水平,当地群众生活条件显著改善,为地方民生发展、脱贫攻坚作出了重大贡献。

 

  从Governance(公司治理)投资举例,建投资管在构建ESG债券库时会考量债券发行人是否有隐性债务负担重、历史结构化发行频繁,爆发过非标逾期、结构化爆仓等负面舆情。尤其对城投债的核心考量是所处省份是否具备强力的债务管控能力和平台整合措施,是否表现出较强的地区偿债意愿信号,并取得了切实效果,是否采取了高频监测债务到期情况、省级国企牵头成立化债基金、大力反腐抑制无序举债等。

 

  大量研究证明ESG理念在公司经营决策和投资对象价值分析中是有益、有效的。ESG因素考量有助于企业平衡财务、环境、社会效益等多维度之间的关系,尽可能减少日常运营活动中对社会和环境造成危害行为。通过ESG理念筛选出的城投公司、大型国企央企在环境和社会责任投资中承担着重要作用,是城镇化、老少边穷地区基建提升、大型交通水利基建及环境治理等领域的重要力量。2016年以来,我国发布了一系列政策法规及制度鼓励、规范企业ESG信息披露、完善ESG考核指标等,对于行业内ESG投资的信息披露、良性发展起到重要作用。

 

  习近平总书记指出“金融是国家重要的核心竞争力。”,中信建投证券将努力做好“十四五”时期金融工作,始终坚持以习近平新时代中国特色社会主义经济思想为指导,在服务国家发展战略和经济社会发展大局中勇担历史使命,承担促进全社会绿色低碳转型发展的社会责任,推动“双碳”目标的实现。建投资管在ESG投资方面继续发力,将持续跟踪国际市场先进投资理念、结合国家政策,完善践行ESG投资方法,将金融服务对象和投资行为逐步引导至社会、环境、经济效益三者兼顾的发展方向,加强在ESG领域的积极作为。(作者单位:中信建投证券股份有限公司)

 

(责任编辑:潘思琪;栏目负责人:刘一林)

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发布时间:2021-09-26 17:41:58

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