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“非凡十年 人民金融”主题征文|做精做实普惠服务 探索创新助力发展——区域性股权市场服务中小微企业经验案例

  • 分类:小微金融
  • 来源:中国证券监督管理委员会
  • 作者:陈柏峰
  • 发布时间:2022-09-13 11:56
  • 访问量:

【概要描述】区域性股权市场是主要服务于所在省级行政区域内中小微企业的私募股权市场,是多层次资本市场体系的重要组成部分,是地方人民政府扶持中小微企业政策措施的综合运用平台。2017年,国务院办公厅印发《关于规范发展区域性股权市场的通知》,区域性股权市场进入规范发展阶段。目前,区域性股权市场初具规模,有序的市场生态初步成型,形成了以规范培育、登记托管等业务为基础综合服务体系,以股权和可转债融资为主要抓手的综合金融服务体系,以资本市场培训、改制辅导为着力点的上市服务体系,服务中小微企业的包容度和覆盖面持续拓展,在拓宽中小微企业融资渠道等方面发挥了积极作用。

“非凡十年 人民金融”主题征文|做精做实普惠服务 探索创新助力发展——区域性股权市场服务中小微企业经验案例

【概要描述】区域性股权市场是主要服务于所在省级行政区域内中小微企业的私募股权市场,是多层次资本市场体系的重要组成部分,是地方人民政府扶持中小微企业政策措施的综合运用平台。2017年,国务院办公厅印发《关于规范发展区域性股权市场的通知》,区域性股权市场进入规范发展阶段。目前,区域性股权市场初具规模,有序的市场生态初步成型,形成了以规范培育、登记托管等业务为基础综合服务体系,以股权和可转债融资为主要抓手的综合金融服务体系,以资本市场培训、改制辅导为着力点的上市服务体系,服务中小微企业的包容度和覆盖面持续拓展,在拓宽中小微企业融资渠道等方面发挥了积极作用。

  • 分类:小微金融
  • 来源:中国证券监督管理委员会
  • 作者:陈柏峰
  • 发布时间:2022-09-13 11:56
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   区域性股权市场是主要服务于所在省级行政区域内中小微企业的私募股权市场,是多层次资本市场体系的重要组成部分,是地方人民政府扶持中小微企业政策措施的综合运用平台。2017年,国务院办公厅印发《关于规范发展区域性股权市场的通知》,区域性股权市场进入规范发展阶段。目前,区域性股权市场初具规模,有序的市场生态初步成型,形成了以规范培育、登记托管等业务为基础综合服务体系,以股权和可转债融资为主要抓手的综合金融服务体系,以资本市场培训、改制辅导为着力点的上市服务体系,服务中小微企业的包容度和覆盖面持续拓展,在拓宽中小微企业融资渠道等方面发挥了积极作用。

 

  一、提供基础综合服务,助力中小微企业顺利发展

 

  中小微企业在经营成长过程中会遇到诸如法律、财税、人才、场地、融资、股权架构等各个方面的问题,区域性股权市场充分发挥地方政府平台和贴近当地的优势,提供基础性的综合服务解决中小微企业经营发展过程中的困难和问题,帮助企业顺利健康发展。

 

  一是整合各类资源,为企业提供综合解决方案。区域性股权市场整合企业发展过程中需要的各类服务资源,建立服务联盟,为企业提供专业、高效、便捷、多样的综合服务,约1.8万家企业提供了融资筹划、财税规划、融资对接、估值管理等方面的服务。如齐鲁股交、广东股交等联合政府引导基金、银行、交易所、券商、创投、会所、法律、担保等机构建立企业服务联盟,提供融资筹划、财税规划、融资对接、估值管理、人才引进、企业咨询等服务,助力企业健康发展。深圳股交与金蝶、用友等第三方服务商合作,通过统一议价向企业提供低于市场价的标准财务软件,与产业园区合作解决企业选址问题,现已服务企业近万次,并携手300多位专业律师打造云端法务部,大大降低企业法律风险和服务成本。北京股交联合首钢、行业专家、科研院所共同运营北京首钢COMMUNE项目,为企业提供空间支持、投资赋能、产业链生态资源辐射、人才政策以及打通市场渠道等全场景服务,解决企业发展初期场地等一系列问题。

 

  二是为企业提供定制化服务。中小企业经营成长过程中遇到的问题多种多样,因企而异,区域性股权市场通过组建专家团实地、线上调研,收集企业需求,精准了解企业需求,为企业提供定制化解决方案,累计走访调研企业超过4.6万家,了解企业痛点堵点难点,提供精准问诊和解决方案。如湖南股交组织财信产业基金科创基金、财信证券、财信金服、财信科贷等投资机构代表、投行辅导专家,分批对省内60余家挂牌企业进行实地走访调研,与企业高管团队座谈交流,现场调研企业的基本情况及服务需求,并对企业提出的战略规划、上市路径及商业模式优化等问题进行精准问诊和科学指导。

 

  二、开展综合金融服务,缓解中小微企业融资难题

 

  中小微企业尤其是科创型中小微企业,具有规模小、轻资产、成长性不确定、风险溢价高等特点,单一的股权、债权、信贷等手段均无法有效满足其融资需求。针对中小微企业的特点和需求,区域性股权市场综合运用股权、债券、信贷以及地方金融工具,设计形成差异化的产品体系,为中小微企业提供更加全面、更高质量、更有效率的综合金融服务。

 

  一是举办各类投融资活动,丰富企业投融资对接机会。区域性股权市场积极举办创新创业大赛、项目路演、投融资对接会、企业评选等各类投融资活动,促进企业与PE/VC等机构沟通交流。如江苏股交依托“创融江苏”路演平台建立了线上直播、线下路演及后续跟踪服务一体化的融资对接服务体系。宁波股交联合商业银行等金融机构组织开展投融资对接会,连续7年举办“寻找”系列活动,吸引2000多家企业和深创投、达晨等近百家知名创投参与,挖掘优质企业50余家,获得融资超60亿元。安徽股交通过“价值评估体系”将企业分类推送至银行、股权投资机构等,通过股权质押、银行贷款、定向增资等多种融资方式,为3772家挂牌企业实现融资6380次,融资额达379.5亿元(户均1006万元),融资覆盖率约46%。区域性股权市场通过线上、线下方式举办各类投融资活动超过2200余场,近2万家企业参与,其中1866家企业获得了共计739亿元融资。

 

  二是创新融资产品,拓宽企业多元化融资渠道。多家区域性股权市场联动股权投资机构、产业投资基金等,为企业提供中长期资金支持模式。武汉股交、甘肃股交等通过股权质押、发行可转债等创新融资业务产品和服务,结合中小企业成长周期各阶段差异化的融资需求,构建银行、风投、企业等机构的业务共同体,缓解中小企业融资难题。浙江股交创新“可转债+担保”融资模式,引进地方政策性担保机构为中小微企业提供融资支持。齐鲁股交、深圳股交等联合工商银行、建设银行、青岛银行、微众银行等多家银行推出“专精特新贷”“科创贷”“瞪羚贷”等专属信贷产品,在贷款额度和利率等方面给予较大优惠。广东股交创造知识产权质押融资“佛山模式”,政府风险补偿资金已达1.36亿元,帮助530余个科技企业和项目获得知识产权质押融资近40亿元,累计实现知识产权质押登记金额超100亿元。

 

  三是对接各类优惠政策,降低企业融资成本。广东、青岛等地方政府对区域性股权市场服务企业按照融资额度2%~3%给予奖励,对提供担保的担保(再担保)机构予以全额或一定比例的补贴。深圳股交打造了政策通工具,集政策搜索、政策匹配、智能评估、申报指引及政策秘书等一系列实用功能,有效解决企业在政策申报时常遇到的“不了解”“对接难”“易错过”“申请难”“常掉坑”等各类痛点,大大提高了企业政策申报成功率,现已聚集4600家企业,年使用13万人次。目前区域性股权市场帮助企业获得、申请、了解包括奖补、贴息、税收等各类优惠政策,累计服务企业超过4.2万家。

 

  截至2022年6月,区域性股权市场的服务企业累计实现各类融资1.76万亿元,其中股权融资4055亿元,债券融资4521亿元,股权质押融资6377亿元,其他融资2608亿元。

 

  三、助企上市服务,提高中小微企业治理水平

 

  区域性股权市场作为多层次资本市场的重要组成部分,充分发挥着“塔基”和“苗圃”作用,通过在企业初创期和成长期进行资本市场相关培训,建立企业规范治理意识,推动企业在上市前2~3年进行股改和培育辅导,强化企业财务规范和公司治理水平,形成持续服务、孵化、培育和扶持优质中小企业上市的良好机制。

 

  一是为企业提供资本市场培训服务,提高企业资本市场意识。区域性股权市场邀请沪深北交易所、新三板、知名证券公司、会计师事务所、律师事务所等单位的专家,为拟上市企业提供资本市场形势、IPO发审政策等多维度主题培训,提高资本市场从业人员整体素质。湖南股交、宁波股交等开设董秘培训班、财务总监培训班,广东、重庆、湖北、江苏等区域性股权市场开设了资本市场学院,通过培训,企业初步建立了资本市场规范意识,对未来发展模式、经营管理等方面都有了更加清晰的认识。

 

  二是对接资本市场,加快企业转板上市步伐。截至2022年6月,区域性股权市场共有国家高新技术企业19937家,科技型中小企业20220家,专精特新小巨人573家,专精特新企业5212家,制造业单项冠军企业22家,并有110家企业获得中国专利奖。湖北、山西、山东等区域性股权市场通过建立沪深北交易所服务基地、对接新三板绿色通道等模式,组织企业走进沪深北交易所、新三板,邀请有关专家向企业介绍、讲解和规划合适的上市路径,宣读上市板块政策并与企业进行深入沟通交流,为企业做好上市前的规范辅导。截至2022年6月,区域性股权市场服务企业中累计转沪深北交易所上市78家,转新三板挂牌762家,被上市公司和新三板挂牌公司收购65家,改制为股份公司5596家。

 

  四、探索创新服务,促进中小微企业高质量发展

 

  证监会先后启动区域性股权市场制度和业务创新试点、区块链建设试点工作,不断完善市场生态体系,不断探索区域性股权市场创新发展和服务中小微企业的有效路径。

 

  一是推进制度和业务创新试点建设。2020年以来,浙江、宁波、天津、重庆等部分运行安全规范、具有较强风险管理能力的区域性股权市场率先在发展路径和模式方面进行了有益的探索和尝试,取得了积极成效。在集聚高质量企业方面,以建立分层分类企业管理体系、开辟新三板绿色通道等措施为抓手,积极推动辖区内高质量企业进场。创新试点开展以来,浙江和宁波两家区域性股权市场新增国家级及省级“专精特新”企业97家,较试点开展前同期(以下统计口径相同)增长362%;新增私募已投企业170家,较同期增长20%,各类优质企业数量较试点开展前同期均有显著提升。在中小微企业综合融资方面,一方面通过企业筛选、融资路演、大宗转让、提供投后管理等方式,积极推动创投机构投资优质企业;另一方面与银行合作推出专属信贷产品、积极探索“可转债+担保”等模式,拓展多元化融资渠道。试点开展以来,浙江股交和宁波股交为中小企业实现各类融资122.85亿元,较同期增加89%,其中股权融资81.54亿元,较同期增加209%,债券、银行信贷等其他各类融资41.30亿元,较同期增加6%。同时,天津股交“津心融”平台累计服务企业1万余家,授信228亿元。在培育企业上市方面,加强与交易所的合作,通过深化专板建设、延伸服务基地服务深度等措施,为拟上市企业提供上市培训、咨询等服务以及精准的资本市场政策解读和上市路径规划分析,不断提升上市培育辅导能力。截至2022年6月,浙江股交培育上市公司10家,宁波股交培育上市公司8家,占宁波市同期上市企业总数的72%。在地方资源整合方面,一是积极推动浙江省和宁波市政府办公厅印发创新试点实施方案,明确了加强优质企业规范、数据共享、工商对接、财政支持、政府引导基金和政策性担保机构参与等方面的支持措施。天津、浙江、宁波各级地方政府出台支持及奖补政策十余项,为试点各项措施落地保驾护航。二是创新在吸纳中介机构进场服务企业的基础上,整合地方政务数据、中介机构服务数据等多维数据,天津OTC与近20家证券公司签署业务合作协议,重庆股交已完成与市场监管局对接,逐步建立企业数据库并生成企业画像,为推动试点业务数字化转型奠定基础。

 

  二是推进区域性股权市场区块链试点建设。2020年以来,北京、上海、浙江、江苏等23家区域性股权市场开展了区块链建设试点,初步建立了“证监会监管链—地方业务链”双层架构的新一代金融基础设施,其中10家入选中央网信办等16部委联合印发的“国家区块链创新应用试点”名单。区块链建设试点提升了区域性股权市场整体基础设施水平,统一了区域性股权市场数据治理规范,为创新应用场景奠定了坚实基础,有力推动了数字化转型,提升了地方资源整合的能力和效率。一是汇聚资源促进投融资对接。区块链建设试点通过地方业务链整合扶持和奖补政策、政务数据等资源,并导入了优质的第三方服务资源,为投资机构提供丰富企业画像、科创属性评价、产业链图谱分析等服务功能和场景,解决投融资对接脱媒问题,同时以监管链汇聚全市场数据,对接证监会监管大数据仓库,健全了信息安全共享和使用机制,为PE/VC等投资机构提供可信数据服务,打破了区域性股权市场的数据孤岛,进一步促进投融资对接。二是丰富创新服务,提升服务效率。区块链建设试点基于整合汇聚的各类资源,为中小微企业提供更为便捷的授权访问、信息匹配、留痕追踪、奖补效果追踪等丰富的创新服务,同时基于监管链与地方业务链的互联互通机制建设的“链上应用市场”,以分布式协同创新加快探索新型业务模式,在发掘和培育企业、辅导上市、拓宽融资、金融科技创新等方面服务效率有较大提升。(作者单位:中国证监会市场监管二部)

 

(编辑:蒋泽然;责任编辑:潘思琪;栏目负责人:刘一林)

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发布时间:2021-09-26 17:41:58

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